1、这是悼念民族英雄张苍水殉难的诗。苍水，张煌言的别号，详见本书张煌言诗选所附小传。张在康熙三年（１６６４）被清朝杀害。
2、少年苦节：苍水在顺治二年（１９４５），拥立鲁王以海抗清，才二十五岁。全归：全节归死，指为国殉难。《礼记·祭义》："父母全而生之，子全而归之，可谓孝矣！不志其体，不辱其身，可谓全矣！"称情，符合心志。
3、醵钱：集钱。醵，凑集。琴声：嵇康被司马昭杀害，临刑时，求琴弹《广陵散》，说："《广陵散》于今绝矣。"见《晋书·嵇康传》。作者曾为苍水作墓志铭，所以用"秃笔记琴声"作喻。
4、遥空摩影：对空凝想苍水的形影。狂相得：想起平时狂放的性情，彼此很相投合。群水穿礁：写苍水抗清的浩气象冲激礁石的波浪一样，将永远激励人心。
5、两世雪交：作者和苍水有两代的交谊。雪交，交情象冰雪那样高洁。"冰雪之交，众裘相饰"，见柳宗元《愚溪对》。私不得：不是从私情出发。